מניית בזק – ניתוח ביצועי שוק ותחזית אנליסטים – המדריך המלא

חברת בזק היא מענקיות התקשורת בישראל, ומניית בזק נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל-אביב, כיום במחירים הנעים סביב 6.5 שקלים למנייה. על אף האתגרים הניצבים בדרכה של תאגיד התקשורת הוותיק והמוכר בארץ, כמו תשתית סטטית או מיושנת, שוק מנומנם ורגולציות והפרדות מבניות שעלולות להקשות על פעילות החברה לאורך השנה – ניכר כי מניית בזק הינה מנייה יציבה, חזקה, ובסיסית בתיק ההשקעות של כל משקיע ישראלי.

מהו תחום הפעילות של חברת בזק? 

חברת בזק היא חברת התקשורת הגדולה והמובילה בישראל, המספקת מגוון רחב של שירותי תקשורת למגזר הפרטי והעסקי. להלן סקירה מורחבת של תחומי הפעילות העיקריים של החברה:

• תקשורת קווית: בזק מפעילה את תשתית הטלפוניה הקווית הנרחבת בישראל, ומספקת שירותי טלפון קווי למיליוני לקוחות ברחבי הארץ. השירותים כוללים שיחות מקומיות, שיחות בינלאומיות, שירותי מפ”א (מספר פומבי אחוד), ושירותים נלווים כמו תא קולי, שיחה ממתינה ועוד.
• אינטרנט ותקשורת נתונים: בזק מספקת שירותי גישה לאינטרנט מהירים ואיכותיים, הן בטכנולוגיית ADSL והן בטכנולוגיית סיבים אופטיים מתקדמת יותר. החברה מציעה מגוון חבילות אינטרנט במהירויות שונות, כולל פתרונות לעסקים הדורשים קישוריות מהירה ואמינה.
• שירותי סלולר: בזק מחזיקה בבעלות מלאה בחברת פלאפון, מפעילת הסלולר הראשונה בישראל. פלאפון מספקת שירותי סלולר מתקדמים, כולל שיחות קוליות, הודעות טקסט, גלישה סלולרית ושירותי דור 5.
• שירותי טלוויזיה: בזק מפעילה את שירות הטלוויזיה הרב-ערוצי YES, המציע מגוון רחב של ערוצים, תכני HD, והקלטות בענן. בנוסף, בזק משווקת את שירות ה-OTT (Over-The-Top) שלה, “Sting TV”, המאפשר צפייה בתכנים באמצעות האינטרנט.
• תקשורת בינלאומית: באמצעות החברה הבת בזק בינלאומי, בזק מספקת שירותי תקשורת בינלאומיים, כולל שיחות בינלאומיות, שירותי תקשורת נתונים גלובליים, ופתרונות תקשורת מתקדמים לעסקים.
• תשתיות תקשורת: בזק הינה הבעלים והמפעילה של רשת התקשורת הנרחבת בישראל, הכוללת תשתיות נחושת, סיבים אופטיים, וציוד תקשורת מתקדם. החברה משקיעה ברציפות בשדרוג ופיתוח התשתיות, על מנת לספק ללקוחותיה שירותים מהירים ואיכותיים.
• שירותי ענן ו-ICT: בזק מציעה גם פתרונות מחשוב ענן ושירותי ICT (טכנולוגיות מידע ותקשורת) מתקדמים לארגונים ועסקים. שירותים אלו כוללים אחסון נתונים בענן, גיבוי, אבטחת מידע, ויישומי תוכנה עסקיים.

מהם הגורמים העיקריים המשפיעים על מחיר מניית בזק?

מחיר מניית בזק מושפע ממגוון גורמים, הן ברמת המאקרו והן ברמת החברה.

1. ביצועים פיננסיים: התוצאות הכספיות הרבעוניות והשנתיות של בזק, הכוללות הכנסות, רווחיות, תזרים מזומנים ויחסים פיננסיים, משפיעים באופן ישיר על אמון המשקיעים ועל מחיר המניה.
2. סביבה רגולטורית: כחברה מובילה בשוק התקשורת, בזק נתונה לפיקוח ולרגולציה. שינויים במדיניות הרגולציה, כגון פתיחת השוק לתחרות, קביעת תעריפים או הגבלות שונות, עשויים להשפיע על מעמדה של בזק ועל מחיר מניותיה.
3. תחרות: רמת התחרות בשוק התקשורת והיחסים בין בזק למתחרותיה משפיעים על נתח השוק, הרווחיות ופוטנציאל הצמיחה, ובהתאם על תפיסת החברה בעיני המשקיעים.
4. מצב המשק: מצב הכלכלה המקומית, צמיחה או האטה במשק, שינויים בשערי ריבית ואינפלציה, משפיעים על מחזורי המסחר ועל מגמות השקעה כלליות בשוק, וכפועל יוצא גם על ביצועי מניית בזק.
5. אירועים מהותיים: אירועים חד-פעמיים כגון מיזוגים ורכישות, שינויים ניהוליים, השקת מוצרים או שירותים חדשים, וכן אירועים גיאופוליטיים, עשויים להשפיע על מחיר המניה בטווח הקצר והבינוני.
6. שווקים גלובליים: כחלק מהשוק הפיננסי, גם מניית בזק מושפעת ממגמות ואירועים בשווקים הבינלאומיים, במיוחד בהקשר של שווקים מתעוררים ותנודתיות כלל-עולמית.

כיצד ניתן להשקיע במניית בזק?

קיימות מספר דרכים להשקיע במניית בזק:

1. השקעה ישירה דרך חשבון מסחר: פתיחת חשבון מסחר בבנק או בבית השקעות מאפשרת קנייה ומכירה ישירה של מניות בזק בבורסה. נדרשים הליך פתיחת החשבון וביצוע הוראות קנייה בהתאם לנהלים ולמדיניות של הגוף המתפעל.
2. קרנות נאמנות וקרנות סל: השקעה במניית בזק יכולה להתבצע בעקיפין, דרך קרנות המחזיקות את המניה בתיק ההשקעות שלהן. קרנות נאמנות מנוהלות באופן אקטיבי, בעוד שקרנות סל עוקבות אחר הרכב מדד מסוים ונסחרות בבורסה בדומה למניות.
3. תוכניות חיסכון והשקעה: חלק מתוכניות החיסכון וההשקעה המוצעות על ידי בנקים וגופים פיננסיים מאפשרות חשיפה למניית בזק, כחלק מתמהיל ההשקעות הכולל שנבחר על ידי המשקיע או מנהל התיקים.
4. אופציות ונגזרים: משקיעים מתוחכמים יותר יכולים לסחור באופציות (Options) על מניית בזק או להשתמש במכשירים פיננסיים מורכבים יותר, המאפשרים חשיפה עקיפה למניה תוך שימוש במינוף או באסטרטגיות מסחר שונות.
5. ADR בארה”ב: בזק נסחרת גם בארה”ב במסגרת תוכנית ה-ADR (American Depositary Receipt), המאפשרת למשקיעים אמריקאים לסחור במניות של חברות זרות בשווקים המקומיים שלהם, כאשר המניות מוחזקות על ידי בנק אמריקאי.

בכל מקרה, חשוב לבצע בדיקת נאותות, ללמוד על הסיכונים והיתרונות הכרוכים בהשקעה, ולקבל ייעוץ מקצועי המותאם לנסיבות האישיות ולמטרות ההשקעה של כל משקיע.

ניתוח טכני של מניית בזק

ניתוח טכני הוא שיטה לחיזוי מגמות עתידיות במחיר המניה על סמך נתוני מסחר היסטוריים, כגון מחירים ונפחי מסחר. אנליסטים טכניים משתמשים בגרפים, מדדים ואינדיקטורים כדי לזהות רמות תמיכה והתנגדות, תבניות מחיר ואיתותי קנייה ומכירה. ניתוח טכני יכול לספק תובנות על התנהגות השוק ועל פסיכולוגיית המשקיעים, אך חשוב להשתמש בו יחד עם גישות אחרות כמו ניתוח פונדמנטלי.

ניהול סיכונים בהשקעה במניית בזק

השקעה במניות, כולל מניית בזק, כרוכה בסיכונים הנובעים מתנודתיות השוק, שינויים בסביבה העסקית ואירועים בלתי צפויים. ניהול סיכונים אפקטיבי דורש גיוון תיק ההשקעות, באמצעות פיזור ההשקעות על פני מספר מניות, סקטורים ואפילו אזורים גיאוגרפיים. כמו כן, שימוש באסטרטגיות כמו השקעה בשלבים (Dollar Cost Averaging) או הגדרת יעדי רווח והפסד יכולים לסייע בצמצום ההשפעה של תנודות קיצוניות.

השפעת מגמות טכנולוגיות על מניית בזק

כחברת תקשורת מובילה, בזק מושפעת מקצב החדשנות והשינויים הטכנולוגיים המהירים בענף. מגמות כמו מעבר לתשתיות סיבים אופטיים, צמיחת שירותי הענן, והאינטרנט של הדברים (IoT), מייצרות הזדמנויות צמיחה חדשות, אך גם אתגרים ואיומים מצד מתחרים חדשים. יכולתה של בזק להתאים את עצמה לשינויים טכנולוגיים ולמנף אותם לטובתה תשפיע על הביצועים העתידיים של החברה ועל מחיר מניותיה בטווח הארוך.

חשיבות מחקר ובדיקת נאותות בהשקעה במניית בזק

לפני קבלת החלטת השקעה במניית בזק, חיוני לבצע מחקר מעמיק ובדיקת נאותות. הדבר כולל לימוד של הדו”חות הכספיים, ניתוח אסטרטגיית החברה, הבנת הסביבה התחרותית והרגולטורית, ועקיבה אחר חדשות ועדכונים רלוונטיים. השוואה לחברות דומות בענף וניתוח יחסים פיננסיים עשויים לספק הקשר נוסף. מומלץ גם להיוועץ באנשי מקצוע, כגון יועצי השקעות או אנליסטים, ולגבש תוכנית השקעה מושכלת התואמת את המטרות והסיבולת לסיכון של המשקיע.

מניית בזק והשוק בו היא פועלת

שנת 2024 מביאה עימה אתגרים תפעוליים משמעותיים בשוק התקשורת הישראלי, עם מיזוגים ורכישות (למשל המיזוג של חברת התקשורת גולן טלקום הצפוי בקרוב עם חברת סלקום, כמו גם מכירת חברת גון טלקום לחברת אלקטרה מוצרי צריכה) ועם רגולציה מהודקת שצפויה לפגוע ברווחיות שלה – והיא זו המהווה את החסם העיקרי ביחס לרכישת המנייה של ענקית התקשורת הישראלית בזק. ביחד עם זאת, ביטול ההפרדה המבנית אשר צפוי להינתן לבזק כ”פיצוי” על העלייה בתחרות הצפויה בתחום (אגב, לא ברור שזה יקרה כבר השנה) עשויים לסייע בשמירה על ערכה של מניית בזק יציב, ואפילו בעליית שערים ורווחיות של המנייה.

דיבידנדים כשיקול בהשקעה במניית בזק

מניית בזק מקנה לבעליה את הזכות לחלוק עם שאר בעלי המניות בחברה ברווחים התפעוליים של החברה. המדיניות הרשמית של חברת בזק ביחס לחלוקת הרווחים הינה חלוקת 100% מן הרווח הנקי בין בעלי המניות, בתשואת דיבידנד של כ – 8% (תשואת הדיבידנד נקבעת על פי היחס בין הסכום המחולק כדיבידנד למניה אחת – לבין מחיר המניה עצמה). הבחירה להחזיק מניות אשר מחלקות דיבידנדים מאפשרת בעצם הכנסה פאסיבית, כאשר ככל שיש בבעלות המשקיע יותר מניות בזק – הסכומים שיחולקו יהיו גבוהים יותר עבורו.

מה עשתה מניית בזק במהלך שנת 2016?

במהלך שנת 2016, מניית בזק הפסידה כ – 8% מערכה. במהלך חודש מרץ היתה בזק בשיא שוויה – 8.6 ש”ח למנייה. עד לחודש אפריל, סימנה החברה עליות שערים יפות וביחס לתחילת השנה נסחרה מניית בזק בסוף חודש מרץ ברווח של כמעט 7.5%. החל מתחילת חודש אפריל, ראינו ירידות ערך במניית בזק, ואנליסטים רבים בשוק ממליצים על רכישת מניית בזק, אשר להערכת מומחים נסחרת כיום במחיר נמוך יחסית – וערכה צפוי לעלות בעתיד הקרוב. הנה עוד כמה נתונים על התשואות של מניית בזק בעבר:

תשואה מצטברת של מניית בזק בחמש השנים האחרונות – 54.5%

תשואת מניות בזק מתחילת שנת 2017 ועד אמצע פברואר – תשואה שלילית של כ – 2%

תשואת מניית בזק בחודש האחרון – 1.7%

מה צפוי להתרחב עם מניית בזק בעתיד הקרוב?

אנליסטים רבים המפרסמים סקירות שוק ותחזיות, דווקא ממליצים לרכוש את המנייה, כיום במחירי שוק נמוכים יחסית. האנליסט של חטיבת המחקר בבנק הפועלים, מר גלעד שריג, פרסם לאחרונה המלצה לרכישת מניית בזק עם צפי לעלייה של עד 20% ביחס לערכה כיום. ההערכה היא כי במהלך שנת 2017 תיהנה חברת בזק מצריכה קשיחה וקבועה, הן בוק הפרטי והן בסקטור העסקי, ותשמור על רמת רווחים יציבה. גם אם החברה הולכת לקראת מיזוג משפטי והפרדה תאגידית, הצמיחה בשוק האינטרנט (בו חברת בזק משמשת ספק תשתיות חזק) והצורך הקשיח בשירותי החברה בסקטורים העסקיים – בזק ממשיכה להיות חברת התקשורת הגדולה, החזקה, והיציבה בישראל, עם הכנסות בגובה מעל עשרה מיליארדי שקלים בשנה, ורווחים תפעוליים גבוהים (אשר יש להזכיר כי אלה נחלקים בין בעלי המניות).

גם האנליסטים של בנק ברקלס מפרסמים סקירת שוק ותחזית לשנת 2017 בה מופיעה מניית בזק בהמלצה לרכישה. לאחר שמניית סלקום עלתה במעל 60% ומיצתה את עליית הערך שלה, ולאחר שמניית פרטנר עלתה בערכה עד לכדי מיצוי כתוצאה מעיסקת גולן טלקום, קובעים האנליסטים של בנק ברקלס מחיר יעד למניית בזק של שמונה שקלים – מחיר המשקף עליית ערך של מעל 15% למנייה (אשר נסחרה כיום סביב מחיר של 6.62 ש”ח).

האנליסטים מבית בנק הפועלים ומבית בנק ברקלס הם לא לבד – גם האנליסטים מבית בנק לאומי, בית ההשקעות מיטב דש ובית ההשקעות ופסגות פרסמו לאחרונה המלצת רכישה, כאשר מחיר היעד המפורסם בהמלצות למניית בזק עומד על 740 – 940. האנליסטים מבית ההשקעות לידר הצטרפו לאלה של בנק ברקליס ופרסמו המלצה מסוג תשואת יתר למניית בזק, שתיהן עם מחיר יעד של שמונה שקלים.

להכיל את מניית בזק בתיק ההשקעות

אם כן, מניית בזק מוערכת על פי אנליסטים מן החזקים והמושכלים בשוק ההשקעות הישראלי כמנייה שצריכה לעבור “תיקון טכני” של שוויה בחזרה לשווי של שמונה שקלים, ואולי אף יותר, תוך כדי שהיא גוררת עימה תשואות של 15% ויותר עבור מי שיבחר להשקיע בה. זאת, עוד לפני שחישבנו את התשואה (המשקפת עוד כ – 8%) בחלוקת הדיבידנדים בהתאם למדיניות החברה. מכיוון שמניית בזק הינה מנייה יציבה, ממליצים אנליסטים רבים להכיל אותה בתיק השקעות בעל פיזור נכסים ולהחזיקה כמנייה מקומית יציבה אשר צפויה להשיג תשואות ניכרות, כך על פי תחזיות של אנליסטים, בשנה שנתיים הקרובות. הרכישה של מניית בזק במחירים נמוכים כיום, תאפשר ליהנות מהתיקון במחיר המנייה ומעלייה בערכה.

שאלות נפוצות – מניית בזק

באיזה סימול נסחרת מניית בזק בבורסה? 

מניית בזק נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב תחת הסימול BEZQ.

האם בזק משלמת דיבידנדים למשקיעים?

כן, בזק נוהגת לחלק דיבידנדים על בסיס רבעוני, בהתאם למדיניות הדיבידנדים של החברה ובכפוף לאישור הדירקטוריון.

מי הבעלים העיקריים של מניות בזק? 

בעלי המניות העיקריים כוללים גופים מוסדיים, קרנות פנסיה, חברות ביטוח ומשקיעים פרטיים. המדינה מחזיקה גם היא בחלק ממניות החברה.

האם קיימת אפשרות לרכוש את מניית בזק בשוק האמריקאי? 

כן, לבזק יש תכנית אמריקאית לרישום מניות (ADR) הנסחרת ב-OTC (Over-The-Counter market) בארה”ב.

כיצד ניתן למצוא מידע פיננסי ועדכונים אודות מניית בזק? 

ניתן למצוא מידע באתר קשרי המשקיעים של בזק, בדיווחים לבורסה, בכלי התקשורת הפיננסיים ובאמצעות אנליסטים וברוקרים המכסים את החברה.